华住集团2年半亏36亿,近期多次遭投诉,季琦艰难转向中高端市场

〖壹〗 、华住集团近两年半累计亏损337亿元，近期因入住退费
、误导宣传等问题遭多次投诉 ，董事长季琦正推动业务向中高端市场转型以应对经营困境。

〖贰〗、持续亏损困境2021年一季度
，德意志酒店集团净亏损为人民币01亿元，这是继华住去年收购该酒店集团以来的连续第五个季度亏损 ，累积净亏损高达115亿人民币 。而疫情前华住2019年全年净利润仅为18亿人民币
，一年时间这笔出海豪购亏出了1/3个德意志酒店集团
。

〖叁〗 、三季度，华住集团营收323亿元 ，同比增长156%，但归母净亏损37亿元
，尽管较上年同期净亏损规模收窄338%，但仍处于亏损状态。这表明在疫情背景下 ，华住集团的经营面临着巨大压力
，盈利状况不佳 。

〖肆〗
、季琦重任华住CEO，是出于加速集团增长、建立全球酒店网络的目标考量 ，原CEO张敏则专注世界市场扩张
，此次换血与华住的发展战略紧密相关
。具体背后故事如下：换血背景与人员安排季琦重任CEO：2019年11月8日，华住酒店集团重新任命创始人兼董事长季琦兼任首席执行官。

〖伍〗 、集团背景与业绩：全季酒店隶属于华住集团 ，董事长是季琦 。据华住集团11月29日发布的第三季度财报显示
，实现营收41亿元，同比增长12% ，酒店营业额152亿元
，同比增长24%，但归属于华住集团有限公司的净亏损为17亿元 ，2021年同期为37亿元，同比扩大了4236%。

〖陆〗、岁的季琦迎来人生第四次敲钟
，华住集团港交所挂牌首日市值突破1000亿港元，其持股市值达274亿元
。以下是详细情况：华住集团上市表现 华住集团正式在港交所挂牌发行 ，上市首日开涨超69%
，市值达968亿港元，临近中午市值突破1000亿港元。

华住集团正式登陆港交所,开盘涨超4%,市值逼近千亿大关

〖壹〗
、华住集团今日在港交所挂牌上市 ，开盘涨超4%
，市值逼近千亿港元 。以下从上市情况、扩张计划 、疫情影响及估值情况三方面进行详细介绍：上市情况发行与暗盘表现：华住集团（117HK）发行价为297港元/股，昨日暗盘收涨2% ，报302港元
。截止发稿时
，涨58%，报36港元/股 ，市值逼近千亿港元。

〖贰〗
、携程集团于4月19日正式登陆港交所二次上市
，股票代码“9961 ”，首日开盘价281港元/股 ，较发行价268港元上涨8%，总市值达1778亿港元 。上市核心信息与募资用途发行定价与超额认购 最终发售价定为每股268港元
，净募资83亿港元
。面向散户部分获得18倍超额认购，反映市场对携程的信心。

〖叁〗、陆金所正式在港交所主板上市 ，通过介绍形式回港双重主要上市
，开盘市值超400亿港元，董事长赵容奭表示将携手各方共筑美好金融生活 。上市情况与市值表现陆金所控股（股票代码：0662HK）于今日正式在港交所主板上市 ，采用介绍形式实现香港及纽约两地双重主要上市
。

〖肆〗 、雍禾医疗作为“植发第一股
”正式登陆港交所
，开盘涨超5%，发行价为18港元/股 ，截至发稿涨86%至12港元/股
，市值达843亿港元。

〖伍〗
、近年来，美国中概股赴港二次上市形成一股小浪潮 ，前有阿里巴巴
，后有网易、京东 、百胜中国，就在华住集团通过港交所聆讯当日 ，餐饮巨头百盛中国-S于港交所主板正式挂牌 。值得一提的是，百胜中国开局不利
，上市首日股价破发，开盘跌0.49% ，报410港元/股
，IPO发行价为412港元/股
。

〖陆〗
、华润饮料今日正式登陆港交所，开盘表现强劲 ，高开高走涨超14%
，市值达390.68亿港元。刘诗雯、杨杨 、陈佩娜
、林跃等嘉宾现身助阵，美银、中银世界 、中信证券、瑞银集团担任联席保荐人 ，瑞银资产
、香港中旅、中邮保险等成为基石投资者 。

看财报,三年疫情给酒店人留下了什么

三年疫情给酒店行业留下了业绩大幅下滑 、运营艰难
、品牌市场结构调整的深刻影响
，但部分企业通过转型和业务创新展现出韧性，2023年行业迎来复苏迹象但仍面临不确定性。

财报发布当日 ，携程港股收盘涨幅达到14%
，显示出市场对携程业绩的积极反应
。后疫情时代旅游市场复苏趋势明显 国家层面通过对疫情防控政策的及时调整，为国内及出入境旅游市场带来了崭新局面 ，社会经济活力的快速恢复直接推动了出行旅游市场的复苏。

021年第一季度内，不计入DH
，华住开设209家酒店，包括2家租赁（或租赁经营）酒店以及207家管理加盟（或特许经营管理）酒店及特许经营酒店 ，并合共关闭117家酒店
，包括19家租赁酒店以及98家管理加盟及特许经营酒店 。

华住集团-S(01179)第四季度在营酒店综合入住率为68.2%

华住集团-S（01179）第四季度在营酒店综合入住率为62%，该数据属于Legacy-Huazhu业务板块（不包括征用中酒店）的表现
。以下是详细分析：Legacy-Huazhu业务表现 综合日均房价为239元人民币 ，同比增加7%；综合入住率为62%；综合平均可出租客房收入（RevPAR）为163元。

根据2022年第二季度业绩公告
，集团日均房价（综合）为218元，同比下降15%；入住率（综合）66% ，同比下降17个百分点 。区域化架构或有助于通过本地化运营改善这些指标
。截至2022年6月30日
，集团在17个国家经营8176家酒店，拥有74万间在营客房。

华住酒店集团是中国领先的多品牌酒店集团 ，创立于2005年
，旗下拥有覆盖不同市场定位的30余个品牌，形成了从经济型到豪华型的全系列产品线 。

全球化布局分散风险境外业务方面 ，华住通过DH酒店等品牌深耕欧洲市场，2025年第二季度境外混合平均可出租客房收入同比增长1%
，主要由入住率提升驱动
。全球化布局使其能够平衡国内外市场周期，减少单一地区经济波动的影响。

华住集团作为酒店界的“贝壳” ，具有较大的投资前景
，但需结合短期估值和中长期基本面综合判断 。

拆解华住财报:藏着华住哪些“秘密
”?

〖壹〗、华住CEO金辉表示，宏观经济的恢复在短期内依旧存在波折不确定性 ，但华住依旧会坚定执行长期战略
，关注及不断提升公司自身的品牌力 、产品力，以及管理和执行力 ，并持续拓展华住中国的酒店网络
、扩大市场份额
，为公司未来长期可持续的业务发展而努力
。

〖贰〗、市场压力应对：在酒店市场供给增加的背景下，华住通过优化收益管理和本地营销能力 ，保持较高入住率
，展现出强劲的运营韧性。市场布局：规模化扩张与空白市场突破规模增长：在营酒店总数达12，137家 ，同比增长18%；在营客房总数1，184
，915间，同比增加13% 。

〖叁〗 、模式特征补充：所谓“空手掏白狼”实为品牌输出模式 ，华住集团不直接持有酒店物业
，而是通过收取加盟费（单店约40万元）
、抽成营业额（比例约5%-8%）及供应链利润（如床品、消耗品集中采购）实现盈利。

〖肆〗 、华住2024年三季度财报显示其国内业务承压
、海外业务受益赛事红利，逆势扩张下短期利润下滑但长期战略待观察
。经营数据：国内“量价齐跌 ” ，海外受赛事拉动国内市场：三季度华住国内酒店平均单间收入（RevPAR）为256元/夜
，同比下降2%，跌幅较上季度扩大。

〖伍〗、“赌徒”华住“梭哈
”有其背后的原因和目的 ，但能否成功“梭哈”取决于市场变化 、自身运营能力等多方面因素
，近来来看存在一定风险和不确定性 。